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摩根:在家办公浪潮对生产率、通货膨大与投资影响几何?
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摩根:在家办公浪潮对生产率、通货膨大与投资影响几何?
浏览:200 发布日期:2020-06-29
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  摩根: 疫情后的“在家办公”浪潮对生产率、通货膨大与投资影响几何?

 来源:人民币营业与钻研 

“当新冠疫情尘埃落准时,吾们中有众少人会在家做事?”

  新冠疫情的来袭不光扰乱了经济与金融市场,其稀奇性也使人们的生活做事手段发生了翻天覆地的转折。摩根大通幼我银走在近日发布文章平分析了异日在家办公(Work From Home,简称:WFH)对全球劳工市场的影响。摩根大通指起程达市场和新兴市场经济体之间的WFH能力存在差距。在美国,不到四分之一的做事力频繁在家做事,这一比例将在近期至中期达到40%。

  全球四分之一的人口现在能够在家做事

  更好的网络连接,更年轻的员工

  WFH的添长在很大水平上是由更强的互联网连接推动的。更年轻、更精通技术的员工数目添长也推动了这一发展。经济组织的演变——从制造业向服务业的转折、知识经济的扩散以及生产技术浓密度的上升——都在将WFH推向联相符个倾向。所以,在大无数情况下,WFH做事力的周围展望将随着时间的推移而扩大。

  WFH趋势是技术力量添长最清晰的表现之一,这是永远资本市场倘若中总体生产力添长的上走风险。

  生产率、通货膨大、收好不屈等

  摩根大通外示,现在还不是很隐微WFH形象将在众大水平上转化为更高的做事生产率。这栽影响很大水平上取决于在家做事的详细情况(例如撙节通勤时间、裕如的空间、对隐私的影响),以及管理者监控员工做事数目和质量的能力。自然,大通走的经验促进了互联网连接,并对生产率产生了直接影响。

  在家做事的趋势和通货膨大之间的相关是经济学家和市场参与者正在商议的一个主题。WFH形象对通货膨大的传递效答有两个分别的途径:行为生产率挑高的延迟,生产边际成本降矮;随着幼我做作安排变得更添远大,做事力议价能力削弱,对工资添长造成压力。摩根大通外示,现在已经望到了这一趋势的初步迹象,由于很众企业调整了薪酬,以体面本土地区较矮的生活成本。

  在家做事的增补也能够添剧收好不屈等:行为一栽侧重技能的技术,在家做事能够会进一步扩大高技能工人和矮技能工人之间的相对工资差距。

  更兴旺的科技走业

  对于那些挑供硬件和柔件工具以挑高WFH生产率的公司来说,WFH的科技浓密度将是一栽助力,甚至能够延迟到科技走业权重较高的地区股市。但这不是免费的午餐。随着越来越众的虚拟新闻交换,网络坦然也将成为企业生产职能中一个越来越重要的方面。

  新兴市场的情况更为复杂。一方面,科技股在新兴市场股指中占很大比重。另一方面,产品展厅较大的新兴市场国家的技术基础设施相对有限。新兴经济体是否以及何时能在固定宽带和5G互联网方面赶上发达经济体,仍是一个悬而未决的题目。

  房地产和重新设计的城市

  WFH趋势能够会转折城市设计和行使的手段,对房地产走业产生宏大影响。倘若经济运动脱离中央商务区,它能够会影响普及的商业和家庭运动。住宅房地产与商业房地产是很重要的一栽资产类别,考虑到住宅房地产在城市和郊区的分布,WFH并不是一个好新闻。面向平时通勤和商务旅走的走业是更清晰的输家,商务乘客占航空公司收好的75%,但只占乘客的12%。交通和其他受影响部分面临的相对挑衅也能够与ESG(环境、社会、治理)相关。从员工的角度来望,撙节的通勤时间和金钱很能够会使他们的家庭改善。

  总结

  新冠疫情引发了能够会不息的走为转折。在家做事也促进了“虚拟生活手段”的普及采用,WFH和电子商务是其引人注主意特点之一。家庭和企业走为变化包括:数字哺育、外交媒体连接、电子医疗保健以及健身和娱笑运动等虚拟息闲运动。倘若人们能够在网上获得相通的服务或内容,那么坐在教室里、去望大夫、在健身房锻炼或向财务顾问询问,相对的益处和坏处是什么呢?

  自然,投资者将追求指标和衡量标准,而这能够是一个挑衅。例如,现在的官方调查是否充分表现了在家工刁难做事生产率的影响尚不隐微。倘若异国,这能够会导致对实际运动的矮估。倘若WFH趋势被表明是持久的,那么它将重塑整个走业和部分——创造新的企业赢家和输家,以及一如既去的新的投资风险和机会。

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义务编辑:郭建